存储芯片缺货到2028年？

记忆体控制芯片大厂慧荣(SIMO-US)总经理苟嘉章表示,AI投资的重心正从训练快速移至推论,进一步带动记忆体与储存需求同步成长,在供给端受限下,预期DRAM与NAND Flash供需吃紧情况短期难解,其中NAND Flash可能一路缺货到2028年,下半年记忆体价格可望持续上扬。

针对市况,苟嘉章进一步说,目前北美云端服务供应商持续大举投入AI基础建设,业者都担心未来记忆体与AI基建资源不足,因此积极透过长约与预付款方式提前锁定供给,不过如此大规模的资本支出不可能长期维持,当未来AI基础建设投资减缓,恐影响记忆体需求急降,惟记忆体产业已不会回去过去的循环了,大厂重点会回归到如何做产品价值升级,提供附加价值。

综观记忆体产业,苟嘉章指出,记忆体厂即使现在启动扩产,也无法立即反映在供给上,从取得土地、建置无尘室、设备到位,到装机、良率调校完成,真正形成有效产能至少需要2至3年,且设备交期往往长达1年至1年半,因此供需缺口短期内难以快速改善。

在价格走势方面,苟嘉章点出,受缺货支撑,今年下半年记忆体价格应会一路往上,但涨幅可能小于上半年,但记忆体价格高涨也可能影响产业均衡发展,部分手机与电脑厂已难以承受高昂成本,反而具备采购优势的大型品牌,如苹果市占率有机会出现跳跃式成长。

提及中国记忆体产业,苟嘉章回应,长江存储在缺乏高堆叠设备的情况下,透过国产设备与其他机台混合使用,仍取得不错进展。长江存储2030年是否能跃居全球NAND Flash 龙头,值得后续观察。

华邦电喊需求超紧,2027产能早被客户抢光

记忆体厂华邦电今(5)日举行法说会,缴出亮眼成绩单。根据《财讯》双周刊报导,今年第一季毛利率达53.4%,创下历史新高,税后净利高达101亿元,每股税后盈余2.25元。公司并释出第二季报价持续大涨的讯号,预期获利将较首季再度大幅跃升。

因为AI,「整体记忆体需求紧得不得了!」总经理陈沛铭直言,下半年价格仍将维持高档,甚至有机会续涨,且2027年产能早已被客户预订一空。

华邦电目前旗下三大产品线,第一是利基型DRAM包含CUBE客制化高频宽记忆体产品。第二是SLC NAND Flash(单层式储存型快闪记忆体)。第三是NOR Flash(编码型外闪记忆体)。

首先,华邦电在利基型DRAM以20纳米制程为主,产品包括DDR4、LPDDR4、DDR3等。未来将规划在高雄新厂导入16纳米制程,不过并不会选择进入DDR5标准品的战场,将以最适合生产成本的LPDDR5以及DDR4产品为优先。

《财讯》采访得知,在SLC NAND Flash方面,华邦电也将积极扩产,预计1年内位元成长幅度可达80%。陈沛铭指出,随着主要NAND大厂陆续退出2D NAND市场(包含部分SLC产能),市场出现明显缺口,高密度需求转向3D NAND,但低密度应用则转向eMMC与SLC NAND,使得相关产品需求大幅攀升。

「现在NAND缺货真的无解。」他强调,在此情况下,SLC NAND Flash的毛利率已明显优于NOR Flash,成为重要的获利动能来源。至于NOR Flash,尽管同样启动涨价,毛利表现仍不及SLC NAND。不过,随着同业喊出超预期涨幅,华邦电也将跟进调整价格。在产能持续吃紧下,客户对价格的接受度提高,甚至出现「宁可涨价也要确保供货」的情况。

AI也全面改写记忆体市场结构。 「整个产能都被AI吸走了,排挤到非AI应用。」因此,陈沛铭指出,目前个人电脑需求明显疲弱,衰退幅度可能较年初预期更大,甚至达到2至3成。华邦电也因此将产能由PC相关应用,转向伺服器与AI应用领域。

不过,他对PC市场后市并不悲观,认为现阶段需求主要是受到价格上涨压抑而延后,并未真正消失,预期约两年后可望回补。

在产能布局方面,华邦电董事会通过新增2027年资本支出73亿元,其中50亿元将投入CUBE客制化高频宽记忆体产品,同时启动高雄厂第二期初期规划与设计。不过,当务之急是要扩大高雄一期产能,今年资本支出将超过400亿元,预计2027年月产能将由目前1.5万片提升至2.4万片,并逐步将DRAM产能由台中厂移转至高雄。

「过去一年,我都不是在跑客户,而是在跑供应商。」陈沛铭透露,设备交期吃紧,已成为扩产过程中的最大挑战。

值得一提的是,《财讯》双周刊也发现,华邦电目前仍握有部分库存可供销售。这批库存主要来自2023年高雄厂初期量产时,当年产出约12万片,但仅销售2万片,其余转为库存。不过,相关库存损失已全数提列并重新评价,反而对短期营运形成正面助益。

在产品组合方面,原先预估CUBE今年可占DRAM营收比重约两成,但由于其他DRAM产品营收暴增3至4倍,稀释其占比。不过,CUBE的开发进度、出货与营收仍符合预期。随着AI推论需求快速成长,各类XPU芯片应用扩大,将进一步带动CUBE发展,预期2028年效益将逐步显现。

此外,法人关注现货价格是否影响合约市场,以及中国产能扩张的冲击。对此,陈沛铭表示,华邦电产品几乎不透过现货市场销售,对经销体系亦严格控管;至于中国同业产品,客户几乎未曾采用,因此影响有限。

至于长约(LTA)方面,目前占比仍不高,但近期已有愈来愈多客户主动要求签订长约,以确保供货,甚至愿意接受逐季议价。华邦电表示,将待高雄新厂设备陆续到位后,再进一步评估长约策略。

责任编辑：石旭